会计新规为投资收益锦上添花

    鲁信高新3月2日公告，因为会计处理方式变更，预计公司2010年实现归属于上市公司的净利润比上年同期增长400%以上，大大超过此前的预增130%。

    按照证监会2011年第一期《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》规定，对于原以权益法核算的长期股权投资，如果由于被投资公司定向增发等导致持股比例下降，只要公司对被投资方仍具有重大影响，剩余投资仍应按照权益法核算，而因为定向增发使公司所持股权对应的净资产增加，这些增加的部分应计入投资收益。鲁信高新就是因此受益的。

    市场人士指出，由于鲁信高新、电广传媒、钱江水利等公司旗下均有创投公司，其中也不乏2010年登陆中小板、创业板的公司，该项政策将对多家创投概念上市公司产生重要影响。

子公司增发鲁信大丰收

    鲁信高新业绩大幅修正的原因是：其全资子公司山东省高新技术投资有限公司（简称“山东高新”）投资了多家公司，其中有公司增发股份导致山东高新净资产增加份额，此前这些增加的资产计入资本公积金，如今被调入到投资收益科目，从而增加公司2010年度投资收益2.58亿元。

    具体而言，去年，山东高新所投资的新北洋发行新股3800万股，华东数控增发新股874.78万股，宝莫股份发行新股3000万股，金宝电子增资4400万股，圣阳电源增资630万股，虽然导致公司在上述单位的持股比例下降，但公司所持股份对应的净资产额却大大增加，这些净资产增加份额原先计入资本公积金，而按照《解答》规定，将调入到投资收益科目，从而增加公司2010年度的投资收益。

投资型公司业绩或暴增

    实际上，A股很多上市公司有着与鲁信高新类似的情况——即参股并具重大影响的公司实施增发（主要包括IPO和增资等），但上市公司并未按比例增持股份，从而将产生投资收益。如康恩贝参股的佐力药业 （占其发行前股本的26%）、复星医药参股的汉森制药（20%）和新湖中宝参股的金洲管道 （20%）均完成了A股IPO。上述公司均可能按照证监会《解答》的要求，调整或确认其2010年度或2011年度的投资收益，公司净利润有望因此大幅攀升。另外，A股中拥有创投公司的上市公司也值得关注，如电广传媒旗下的达晨创投和综艺股份旗下的江苏高科等。大众公用持有深圳创投18.65%的股权，去年深圳创投投资的多家公司上市，按新规都将增加公司的收益。

    由于去年大量新股上市和定向增发，由于高溢价发行，那些前期大手笔投资入股的上市公司股东，即使持股比例被稀释，按新规定股权投资收益仍可观，但如果股权比例小，原按成本法入账则不受影响。[新规原文]

    对于原以权益法核算的长期股权投资，“由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资导致持股比例下降的，持股比例下降部分视同长期股权投资处置，按新的持股比例确认归属于本公司的被投资单位增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额计入当期损益。”